6월 5일 젠슨 황의 네 가지 선물, HBM 메모리부터 로봇까지 한국이 만든다

 

이 글은 동영상 추천 글입니다. 관심있는 분들은 아래 동영상을 시청하시기 바랍니다.

• 매일경제TV 매블쇼 경제 코너 (박시동·박근영): https://www.youtube.com/watch?v=F8AkysTpjIo
• YTN 젠슨 황 방한 종합 보도: https://www.youtube.com/watch?v=kjlOm3tiHV0
• 젠슨 황의 네 가지 선물 해설: https://www.youtube.com/watch?v=-VhjRnfhXfk

---

세계 시가총액 1위 기업의 수장이 7개월 만에 다시 한국을 찾았습니다. 위 영상들은 이 방문이 단순한 친목 행사가 아니라 거대한 산업 사슬의 재확인이었다는 점을 각기 다른 각도에서 풀어냅니다. 시장의 흐름을 읽고 싶은 분, 그리고 한국이 AI 시대에 어디쯤 서 있는지 궁금한 분께 권합니다.

---

삼겹살집에서 시작된 신호

젠슨 황이 김포공항에 내리자마자 한 말은 "한국을 위해 큰 선물을 가져왔다"였습니다. 그 선물은 명품 시계도, 두둑한 투자금도 아니었습니다. 베라 루빈, 베라, RTX 스파크, 젠슨 토르라는 네 가지 신제품이었습니다.

 

이름만 보면 외계어 같지만, 그가 덧붙인 한마디가 핵심을 찔렀습니다. 올해는 제품이 하나였지만 내년에는 네 개가 된다는 것이었습니다. 단순히 제품이 늘어난다는 이야기가 아닙니다. 한국이 만들어야 할 일감이 네 배로 늘어난다는 선언에 가깝습니다.

 

그는 입국 첫날 홍대 인근 고깃집에서 최태원 SK 회장, 구광모 LG 회장, 이해진 네이버 의장과 소주를 마셨습니다. 깻잎에 고기를 싸 먹고 소맥을 들이켰습니다. 건배사는 "고 코리아, SK, LG, 네이버"였습니다. 친목처럼 보이지만 본인이 방문 목적을 분명히 밝혔습니다. 공급망을 조율하기 위해 왔고, 엄청난 양의 디램과 HBM을 생산해야 한다는 것이었습니다. 일하러 온 셈입니다.

네 개의 상자가 가리키는 한 방향

첫 번째 상자인 베라 루빈은 엔비디아의 차세대 AI 두뇌입니다. 이 두뇌가 일을 하려면 정보를 펼쳐 놓을 넓은 작업 공간이 필요한데, 그 역할을 하는 것이 HBM, 즉 고대역폭 메모리입니다. 머리가 아무리 좋아도 책상이 손바닥만 하면 일을 못 하는 것과 같은 이치입니다. AI가 똑똑해질수록 한 번에 다룰 정보가 폭발적으로 늘어나니, 더 넓은 책상이 절실해집니다.

 

HBM은 메모리 칩을 평면에 까는 대신 아파트처럼 위로 쌓아 올린 구조입니다. 이 정밀한 적층 기술을 제대로 구사하는 회사는 사실상 SK하이닉스와 삼성전자 둘뿐입니다. 젠슨 황이 길거리에서 "나는 HBM을 사랑한다"고 반복해 외친 이유가 여기 있습니다. 이 메모리가 없으면 그의 칩은 비싼 돌덩어리에 불과하기 때문입니다.

 

두 번째 상자 베라는 두뇌 옆에서 살림을 챙기는 관리자, 컴퓨터로 치면 CPU에 해당합니다. 그런데 여기에 스마트폰용 저전력 메모리가 대거 쓰입니다. AI 데이터센터가 가장 무서워하는 것이 전기 요금인데, 배터리로 하루를 버텨야 하는 스마트폰 부품은 태생적으로 전기를 적게 먹도록 설계돼 있습니다. 이 저전력 특성을 서버용으로 재포장한 제품 역시 삼성전자와 SK하이닉스가 만듭니다. 한국 메모리가 한 시스템 안에서 두 자리를 차지하는 구조입니다.

 

세 번째 상자 RTX 스파크는 책상 위에 올려놓는 작은 AI 컴퓨터입니다. 지금까지 우리가 쓰는 AI는 질문이 멀리 떨어진 데이터센터로 날아가 계산된 뒤 답이 돌아오는 방식이었습니다. 인터넷이 끊기면 먹통이고, 내 정보를 남의 서버로 보내야 하니 보안도 걱정입니다. RTX 스파크는 아예 주방을 통째로 집에 들이듯 AI를 기기 안에 넣습니다.

 

여기 들어가는 메모리도 결국 한국 제품입니다.

네 번째 상자 젠슨 토르는 로봇의 두뇌입니다. 챗봇은 논문을 1분 만에 써내지만, 컵을 집어 물을 따르라고 하면 못 합니다. 글자와 숫자만 있는 세상과 미끄럽고 출렁이고 울퉁불퉁한 현실 세계는 차원이 다르기 때문입니다. 이 물리 세계를 몸으로 다루는 능력을 가르치는 것이 젠슨 토르가 풀려는 과제입니다.

게임 회사를 만난 진짜 이유

젠슨 황이 방한 기간 NC소프트, 크래프톤 같은 게임사 대표를 따로 만난 것도 이 로봇 이야기와 맞닿아 있습니다. 진짜 로봇을 수천 번 넘어뜨리며 걷는 법을 가르치면 한 대에 수억 원인 로봇이 자빠질 때마다 부서집니다. 그래서 게임 속 가상 세계에서 먼저 연습시킵니다.

 

게임사들은 중력과 마찰력이 현실처럼 작동하는 가상 공간을 수십 년째 만들어 온 장인들입니다. 가상 세계에서는 아무리 넘어져도 부서지지 않고 시간도 크게 단축됩니다. 거기서 학습한 두뇌를 진짜 로봇에 옮겨 심는 것입니다. 게임이 로봇의 훈련장이 되는 셈입니다. 한국 게임사들은 이미 로봇 전문 자회사를 차리거나 국방용 로봇 과제를 따내며 이 방향으로 움직이고 있습니다.

 

로봇은 두뇌만으로 움직이지 않습니다. 관절이 움직이고 힘을 줘야 합니다. 이 관절과 근육에 해당하는 정밀 부품을 만드는 작은 회사들도 한국에 깔려 있습니다. 젠슨 황은 한국에서 "로보틱스는 한국의 다음 주요 산업이 될 것"이라고 직접 말했습니다.

사슬의 거의 모든 고리에 한국이 있다

네 개의 상자를 늘어놓고 보면 공통점이 드러납니다. 메모리도 한국, 저전력 부품도 한국, 로봇 두뇌를 훈련시킬 게임도 한국, 로봇 관절도 한국입니다. 두뇌만 엔비디아 것이고, 그 두뇌가 살아 움직이게 하는 몸통과 손발은 대부분 한국이 만듭니다.

 

젠슨 황이 가져온 것은 선물 상자 네 개가 아니라 거대한 사슬이었고, 그 사슬의 거의 모든 고리에 한국이 걸려 있습니다. 한 고리만 빠져도 세계 1위 기업의 칩이 멈추고, 전 세계 AI가 멈춥니다. 그가 7개월 만에 다시 날아와 소주잔을 기울인 것이 결국 비즈니스였던 이유입니다.

그래서 시장은 어떻게 봐야 하는가

같은 시기 증시는 출렁였습니다. 미국 브로드컴이 실적은 괜찮았지만 AI 관련 가이던스가 기대에 못 미치자 시간외에서 크게 빠졌고, 그 여파로 삼성전자와 하이닉스도 조정을 받았습니다.

 

다만 시장 전문가들이 짚은 대목은 결이 다릅니다. 가이던스가 약했던 이유가 수요 부족이 아니라 공간, 전력, 반도체 조달 같은 물리적 병목 때문이라는 것입니다. 실제로 삼성전자와 하이닉스가 쉬는 동안 반도체 소재·부품·장비 종목들은 급등했습니다. 반도체 쪽에서 돈이 빠져나간 것이 아니라 자리만 옮겨 다녔다는 신호로 읽힙니다.

 

흥미로운 관점도 나왔습니다. 코스피 안에서 삼성전자와 하이닉스 두 종목이 차지하는 시가총액 비중은 약 51퍼센트인데, 이익 비중은 70퍼센트가 넘습니다. 대만 시장에서 TSMC가 시총 비중과 이익 비중이 비슷하게 맞물려 있는 것과 대조됩니다.

 

이익을 그만큼 내는데 시총이 따라가지 못했다면, 기술적으로는 더 오를 여지가 있다는 해석이 가능합니다. 골드만삭스가 코스피 목표를 12,000포인트까지 제시한 것도 같은 맥락입니다. 물론 시장이 꼭 그 길을 가는 것은 아니며, 이익이 빠지면 다시 주춤할 수 있어 계속 지켜봐야 할 부분입니다.

 

한편 단기 노이즈도 있습니다. 토큰 비용을 통제하려는 움직임, 스페이스X와 앤트로픽 같은 대형 상장에 따른 자금 이동, 신임 연준 의장 취임기의 단기 조정 경향, 알파벳의 대규모 유상증자를 둘러싼 해석 등이 그것입니다.

 

다만 장기 수요와 이익에 대한 믿음이 있다면, 이런 흔들림은 오히려 진입 기회로 보는 시각도 존재합니다. 거품론은 늘 중간중간 나오지만, 그것을 뒷받침할 구체적 근거가 있느냐를 따져 봐야 한다는 조언이 인상적이었습니다.

마치며

불과 두어 세대 전만 해도 가진 것이라곤 사람밖에 없던 나라가, 이제는 세계 1위 기업이 비행기를 타고 날아와 더 만들어 달라고 부탁하는 나라가 됐습니다. 미국이 두뇌를 설계하면 한국이 그 두뇌를 살아 숨 쉬게 만드는 구조입니다. 운이 아니라 수십 년간 묵묵히 기술을 쌓아 온 결과입니다.

 

앞으로 AI 뉴스에서 베라 루빈이니 HBM이니 하는 단어가 나오면 그냥 흘려듣지 않으시길 바랍니다. 그 단어 뒤에는 세계를 움직이는 한국의 기술이 숨어 있으니까요. 다만 이 글은 산업 구조를 이해하기 위한 설명일 뿐, 특정 종목 투자를 권하는 것은 아닙니다. 투자 판단은 늘 본인의 책임 아래 신중하게 하시기 바랍니다.

---